¿Qué es la QE o Expansión Cuantitativa (EC)?

La economía mundial está regulada por una serie de normas, leyes, preceptos y protocolos de control. En el siglo XX, estos mecanismos se implementaron a través de la rectoría de los Estados Nacionales y estuvieron enmarcados dentro del enfoque de la “ECONOMÍA RESTRICTIVA”.

Los años 80 y 90 estuvieron signados por grandes acontecimientos económicos y políticos que impactaron al mundo: la caída del bloque soviético, el surgimiento de la Comunidad Europea, el crecimiento económico de China y otros países del sudeste asiático, la globalización, entre otros.

Estos hechos impulsaron la integración económica mundial que concluye con la conformación de tres zonas regionales de control: la Comunidad Económica Europea, el bloque asiático y el bloque de América del Norte, finalizando así un convulsionado período histórico y un nuevo escenario político-económico.

La llegada del siglo XXI trajo consigo nuevos mecanismos de control de la economía, con la finalidad de dinamizarla ante el estancamiento derivado de los sucesos que le antecedieron y la pugna por la hegemonía mundial.

La Expansión Cuantitativa o QE, (por sus siglas en inglés Quantitative Easing) es una de las herramientas utilizadas por el capital financiero como nueva política monetaria y mecanismo de control económico de principios de siglo.


¿En qué Consiste el QE o la Expansión Cuantitativa?

Es un método poco usado que consiste en la inyección de capital al sistema bancario por parte del banco central de un país, con la finalidad de aumentar la oferta de dinero disponible que, generalmente, disminuye el valor monetario y   las tasas de interés a largo plazo.

En términos más simples, su finalidad es que siga moviéndose el dinero en un contexto de ralentización de la economía de un país, estimulando la inversión y facilitando la posibilidad de obtener créditos muy baratos.

Para aportar dinero a las entidades financieras, los bancos centrales “crean” el dinero destinado a tal fin.

Por este motivo, algunos aluden a la Expansión Cuantitativa como la operación de “imprimir dinero”. Ese capital se emplea para adquirir acciones y bonos ya sean privados o del Estado.


¿Cómo y Cuándo Surge la Expansión Cuantitativa?

Este instrumento comenzó a emplearse a partir del año 2000 en Japón, una de las grandes economías mundiales, alcanzando su pico máximo en EEUU a partir del 2007, cuando se originó el fenómeno denominado BURBUJA INMOBILIARIA, afectando también a Europa.

El termino fue acuñado en los años 90 por el economista y profesor alemán Richard Werner residenciado en Japón, quien tiene una amplia trayectoria en el ámbito económico, además de ser el autor de varios libros sobre éste y otros temas relacionados.

Frente al proceso de deflación que tuvo lugar en Japón, el Banco del país utilizó esta política monetaria en el año 2001, no obteniendo los resultados deseados, por el contrario, y en opinión de reconocidos economistas, condujo a profundizar el proceso que se propuso detener.

Por su parte, la Reserva Federal de los E.E.U.U. en el año 2008, promueve su plan de Quantitative Easing. Su política consistió en adquirir un importante número de activos financieros sin importar su valor.

En este proceso compró un sin números de créditos hipotecarios, entre los que se encontraban los créditos subprime. Algunos economistas atribuyen a la política de QE o Expansión Cuantitativa aplicada por E.E.U.U.  la causa de la crisis financiera mundial de 2008.

Inglaterra, introdujo un nuevo elemento en la política de Expansión Cuantitativa aplicada en el año 2014, acompañó la aplicación de la estrategia con el recorte de las tasas de interés con el propósito de fortalecer su efecto.

Fueron 410 billones de libras que el Banco de Inglaterra generó en el 2014, no obstante, la inflación se ubicó por debajo del 2%, representando este escenario una AMENAZA DE DEFLACIÓN INMINENTE.

Ante la guerra comercial entre las grandes economías mundiales, más recientemente, la Reserva Federal en los Estados Unidos, en otro ensayo de aplicar el QE, empleó una maniobra de subida y posterior bajada de intereses (2018-2019), con la intención de abaratar el costo de la moneda ($), favoreciendo las exportaciones, sus consecuencias aún no son conclusivas.

Sobre las políticas monetarias expansionistas no se puede decir la última palabra, aún queda un camino largo que recorrer.


Efectos Positivos de la Expansión Cuantitativa

En el proceso de implementación de este instrumento financiero, se han analizado las bondades que ésta estrategia de control pudiese tener y sus efectos en el desarrollo económico de los países donde se aplica.

Dentro de los efectos positivos que se han determinado hasta ahora, destacan los siguientes:

  1. Incrementar el capital de las entidades bancarias muy rápidamente puede provocar inflación. Este fenómeno sucede porque la liquidez ha crecido más que la oferta para la venta. Para evitar la inflación, el banco central del Estado aplica el proceso conocido como esterilización monetaria.

Consiste en una política de regulación del impacto que pueda causar los movimientos (entrada y/o salida) de dinero con el fin de proteger la economía del Estado previniendo la inflación, manteniendo la competitividad de las exportaciones e incluso, más drásticamente, devaluar la moneda

  1. Reduce los tipos de intereses, constituyéndose en un estímulo para las entidades que venden sus títulos de deuda al Banco Central. Al aumentar la demanda de ciertos títulos, el valor de ese tipo de interés baja.
  2. Mejora sustancialmente la situación financiera de los bancos cuyas inversiones ya no están dependiendo de los intereses que generan los créditos a largo plazo porque han sido cambiadas por dinero en efectivo, constante y sonante e impreso para ellos específicamente.
  3. Menos tipos de interés y más dinero propician la concesión de nuevos créditos para el sistema productivo. Al menos eso es lo deseable, como consecuencia del aumento del capital de los bancos: invertir en nuevas formas de proyectos.

Debilidades de la Expansión Cuantitativa

A la luz de los argumentos anteriores, la expansión cuantitativa aparece como la panacea para sanear la economía mundial.

Pese a esto, hay estudiosos que lanzan una ALERTA en cuanto a su empleo, expresan que debe ser utilizada sólo en casos excepcionales, argumentando los siguientes elementos:

  1. Uno de los riesgos que surgen es que el Banco Central pierda control en el manejo de su moneda debido a la preferencia de los inversores de tener el dinero en efectivo, antes que en inversiones a determinado plazo.
  2. Otro aspecto a considerar es que los bajos intereses no constituyen necesariamente un estímulo para que las personas soliciten créditos. En ese caso, el caudal dispensado a los bancos puede quedarse en sus cajas fuertes, estancado.
  3. La expansión cuantitativa propicia la inversión más rentable pero también más insegura al acabar con la rentabilidad de los activos seguros. Esto se transforma en un riesgo que muchos no desean asumir por su poca solidez.

Todo indica que el siglo XXI viene acompañado de una serie de acontecimientos impredecibles en materia política y económica.

El cambio climático, el crecimiento acelerado de la pobreza en el mundo, los conflictos bélicos, son realidades ineludibles en la agenda económica mundial, así como los eventos impredecibles como la actual pandemia (Convid 19) que parecen tener en jaque al sistema financiero.

¿Podrá la Expansión Cuantitativa afrontar con éxito el reto que supone recuperar y mantener la economía en este siglo en beneficio de la humanidad?


Los Libros más Recomendados sobre Expansión Cuantitativa o QE

La Expansión Cuantitativa o QE es un tema que merece ser estudiado a profundidad.

Como toda área de conocimiento, es recomendable abordarla desde las diferentes perspectivas que han surgido en su torno.

Por ello, recomendamos algunos títulos que no pueden faltar en la bibliografía de los lectores que desee involucrarse con este tema que forma parte de la discusión económica mundial.


1.  Los problemas de la banca (Flash Ensayo) –  McMillan Jonathan

Los problemas de la banca (Flash Ensayo)
McMillan, Jonathan (Author)
1,42 €

Como se ha dicho, la crisis financiera de 2007 ha sido atribuida a la implementación de políticas monetarias expansionistas o QE aplicadas en los Estados Unidos.

McMillan, plantea la inconsistencia del sistema bancario basado en la emisión de dinero artificial, generándose lo que el autor denomina pánico financiero.


2.  ¡Ya basta!: Indignación y respuestas a un sistema enfermo (Altres) – Arcadi Oliveres Boadella y Mariano Veloy Planas

OFERTA ESPECIAL
¡Ya basta!: Indignación y respuestas a un sistema enfermo (Altres)
Oliveres Boadella, Arcadi (Author)
16,50 € −5% 15,67 €

Desde una perspectiva socio-política opuesta al capitalismo liberal, los autores de esta obra exponen la decadencia del sistema capitalista.

Sustentan que los rescates financieros, como los aplicados por algunas economías en la primera década del siglo y que conocemos como Expansión Cuantitativa, no detendrá su fenecimiento.

La obra deja ver la inviabilidad de aplicar auxilios al sector bancario dejando de lado las necesidades fundamentales de la sociedad, auxilios que se privilegian por encima de la vida humana y los derechos sociales.

OFERTA ESPECIAL

3.  El liberalismo no es pecado: La economía en cinco lecciones – Carlos Rodríguez Braun

El liberalismo no es pecado: La economía en cinco lecciones
Braun, Carlos Rodríguez (Author)
5,69 €

En franca defensa del liberalismo económico, Carlos Rodríguez y Juan R. Rallo, sostienen que la crisis económica del presente siglo no fue causada por la falta de regulaciones en el sector financiero.

Para los autores, la acción del Estado en la economía, debe estar orientada hacia la organización de la misma, con la finalidad de lograr un equilibrio mercado-estado y no para para su control.

Es un libro que presenta las bondades y beneficios de la economía de mercado y la autorregulación que, de acuerdo a los autores, esta lleva intrínseca.

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