Los Problemas de una Estrategia de Inversión basada en Dividendos

Muchas personas en el mundo de las finanzas personales utilizan como estrategia de inversión el disponer de una cartera de acciones basada en cobrar dividendos.

Aunque existen muchos beneficios en una estrategia diseñada en una cartera de acciones de empresas basadas en el pago de dividendos, existen unos problemas o inconvenientes que hay que valorar, especialmente si esta va ser nuestra única estrategia de inversión.

Los beneficios que incluyen los dividendos son los siguientes:

  • Usted recibe pagos frecuentes en efectivo sin reducir el número de acciones que posee.
  • En algunos países pagará menos impuestos sobre los dividendos en comparación con las ganancias de capital, lo cual es un beneficio cuando ya no desea reinvertir.
  • Puede ahorrar costes de administración en los fondos de índice normales.
  • Se le paga a menudo y es más divertido seguirlo.

Sin embargo, centrarse exclusivamente en empresas que pagan dividendos puede conducir a un mayor riesgo y no necesariamente a una mayor rentabilidad.


Problema #1: Hay que pagar Impuestos por los Dividendos

Si Ud. comienza a invertir antes de que realmente necesite disponer del dinero que ingrese por los dividendos, debe pagar impuestos por cada cobro de un dividendo. Esto reducirá el rendimiento del interés compuesto a lo largo del tiempo.

Cuando una empresa paga un dividendo, el valor de las acciones de esa empresa se reduce en la misma cantidad.

Si paga un 19% de impuestos sobre el dividendo (es un ejemplo, ya que cada país cobra diferentes impuestos), cada vez que cobre un dividendo tendrá menos dinero que si hubiera usado una inversión en fondos indexados.

Por ejemplo:

Imagine qué tiene un portafolio o cartera de inversión basada en el cobro de dividendos, y recibe el pago de un dividendo del 5% sobre el valor total de la cartera de 100€.

Después del pago y aplicados los impuestos (19% en España), el valor de su cartera y el dinero en efectivo será:

100€ – 5€ + 5€ * 0.81% = 99.05€

Si puede reinvertir los dividendos antes de pagar impuestos mediante los dividendos script, pero no todas las empresas ofrecen esta posibilidad.

La inversión en acciones de dividendos puede tener mucho sentido dependiendo de la perspectiva fiscal según la regulación local de cada país.

Si los siguientes criterios son ciertos, entonces podría tener sentido desde una perspectiva fiscal:

  • Los impuestos son más bajos sobre los dividendos que sobre las ganancias de capital.
  • Puede reinvertir dividendos libres de impuestos hasta que los necesite.
  • Necesitará gastar los dividendos para financiar su estilo de vida.

Problema #2: Menos Diversificación

Las empresas que pagan altos dividendos suelen formar parte de ciertos grupos industriales.

Un portafolio de inversión de acciones de dividendos puede carecer de diversificación y exponerlo más a ciertos eventos desfavorables.

A menudo se trata de empresas antiguas y establecidas en el sector industrial o de servicios públicos.

Sin embargo, cuando usted invierte en compañías basadas únicamente en el índice de pago de dividendos, corre el riesgo de no obtener suficiente diversificación en su inversión.

Un fondo de índice amplio tradicional lo expondrá a una variedad de sectores, geografía, crecimiento/valor y otras características.

 


Problema #3: Se requiere (mucho) Tiempo

La creación de una buena cartera de acciones de dividendos requiere mucho tiempo y análisis.

Además estas carteras requieren de muchos años para que el interés compuesto empiece a notarse de verdad, unos 15 años de media.

A mucha gente le gusta poner sus inversiones en piloto automático, pasar dos minutos al mes invirtiendo en fondos indexados y seguir adelante con su vida.

Si invierte en acciones de dividendos, necesitará dedicarle un tiempo considerable a la creación de su cartera y seguimiento de la misma.

Es importante entender que muchas empresas intentan mantener los niveles de pago de dividendos a lo largo del tiempo, no solo eso, quieren aumentarlos.

Sin embargo, todas las empresas pueden decidir reducir o eliminar los dividendos de un día para otro.

Si una de las empresas que compone la cartera o portfolio deja de pagar dividendos, tendrá que salir de la cartera y seleccionar una de nueva.

 


Tip #1: Es posible obtener dividendos de Fondos Indexados

Los inversores que poseen acciones que pagan dividendos no son los únicos que reciben dividendos.

Muchos de los fondos del índice de Vanguard pagan alrededor del 2% en dividendos cada año.

Si lo desea, puede incluso seleccionar un fondo de alto índice de dividendos, con rendimientos del 3%.


¿Por qué molestarse en crear manualmente una cartera de acciones de dividendos con mayor riesgo, menos diversificación, más impuestos y más tiempo que los fondos indexados tradicionales?

Una inversión basada en el cobro de dividendos puede ser una gran elección, pero hay que sopesar los problemas que pueda generar.

Es importante entender que no es para todo tipo de inversor.

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